谷底價格建功，小間距LED暴漲趨勢能持續(xù)嗎

    “經(jīng)歷過2022年以來，市場需求相對低迷、產(chǎn)能持續(xù)增加、技術(shù)更趨成熟和進(jìn)步的三大推動力后，小間距LED的性價比在2023年第二季度初達(dá)到一個‘歷史極值’�！�

    據(jù)行業(yè)人士介紹，更低的均價，外加后疫情時代消費(fèi)經(jīng)濟(jì)、特別是文旅的復(fù)蘇，2023年二季度國內(nèi)大陸小間距LED顯示消費(fèi)市場呈現(xiàn)出超預(yù)期的高增長態(tài)勢。洛圖科技數(shù)據(jù)顯示，2023年第二季度國內(nèi)市場小間距LED實(shí)現(xiàn)了銷售額上漲10.9%，銷售面積大漲33.8%的良好成績。

    在二季度成績拉動下，上半年小間距LED市場顯示屏銷售額達(dá)73.3億，同比微漲0.1%；出貨面積達(dá)49.8萬平方米，同比大幅上漲20.2%。

    二季度暴漲四大原因加持

    據(jù)洛圖科技數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)小間距LED顯示均價已經(jīng)從2020年第一季度的每平米4.42萬下降到2023年第一季度的1.42萬——這一價格亦低于2022年第四季度的1.7萬元左右的平米均價。價格創(chuàng)下歷史新低。這是激發(fā)上半年市場活力的重要原因�？梢哉f相對的歷史低價位是二季度行情爆表的關(guān)鍵支撐之一。

    同時，第一季度的春節(jié)假期對工程出貨影響不小、第一季度又結(jié)合了去年12月份的疫情開放政策，處于“開放后疫情第一輪感染高峰”，其對項(xiàng)目落地和采購信心也有所抑制。這些短期的消費(fèi)抑制，很大一部分在接下來的二季度得到了釋放，從而成為二季度小間距LED行業(yè)爆發(fā)的第二個原因。

    此外，從同比數(shù)據(jù)看2022年第二季度，雖然市場談不上“不好”，但依然受制于“那一輪的上海新冠疫情影響”，壓低了市場采購的積極性。特別是對于上海及其周邊市場區(qū)域，形成了較明顯的“同比數(shù)據(jù)增速低值點(diǎn)”�？梢哉f，2022年第二季度成績不及預(yù)期，是推高今年二季度同比數(shù)據(jù)的一個重要因素。

    當(dāng)然，以上的這些因素更多屬于“供給側(cè)和意外性”的影響，而需求的真正復(fù)蘇，才是2023年二季度成績的核心支撐：即上半年消費(fèi)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇。例如，數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)二季度社會消費(fèi)品零售總額同比增長10.7%，最終消費(fèi)支出對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)率達(dá)到77.2%。分行業(yè)看，上半年，全國餐飲收入同比增長21.4%、營業(yè)性演出票房收入增長6.7倍、國內(nèi)旅游總?cè)舜?3.84億，同比增長63.9%、旅游收入（旅游總花費(fèi)）2.3萬億元，增長95.9%……

    “從宅到走出去，這是上半年消費(fèi)經(jīng)濟(jì)最大的熱點(diǎn)。”而這一熱點(diǎn)恰與小間距LED在政務(wù)服務(wù)、公共場所智慧化、商旅服務(wù)等產(chǎn)業(yè)中的應(yīng)用密集“高度相應(yīng)”。可以說，消費(fèi)經(jīng)濟(jì)的后疫情“報(bào)復(fù)性消費(fèi)和復(fù)蘇”，是上半年、特別是第二季度市場增長33%的核心因素。

    利好因素或有衰退，但是整體市場依然可期

    有了上半年第二季度的好成績打底，洛圖科技的信心也有所增加。其調(diào)整全年市場小間距LED消費(fèi)預(yù)期到全年大陸小間距LED顯示屏市場規(guī)模將達(dá)188億元，同比增長13.6%；出貨面積達(dá)116.2萬平方米，同比增長25.1%。

    這一全年預(yù)測數(shù)據(jù)顯著高于上半年市場數(shù)據(jù)。這意味著洛圖科技認(rèn)為，下半年市場的表現(xiàn)，雖然可能不及第二季度，但是依然會維持在近3成增量的高位。對此，有利和不利的因素分別包括：

    有利方面，市場均價處于低位、產(chǎn)能供給充分、后疫情經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期依然存在、三年來疫情形成的市場需求抑制將持續(xù)釋放、因?qū)θ�球宏觀經(jīng)濟(jì)走弱局勢的政策可能在下半年集中落地，以及行業(yè)創(chuàng)新應(yīng)用正在進(jìn)入新的高峰等。

    不利因素則主要是，全球宏觀經(jīng)濟(jì)形勢對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的拖累、疫情報(bào)復(fù)性消費(fèi)會隨著時間衰退、二季度數(shù)據(jù)上能夠利用的“一季度低谷、去年二季度數(shù)據(jù)相對不理想”等因素消退。

    同時，隨著市場需求的復(fù)蘇，行業(yè)價格上正走出低谷，正在呈現(xiàn)出一定的上漲趨勢。5月以來部分廠家已經(jīng)發(fā)出三輪漲價函。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)看，行業(yè)市場均價已經(jīng)從一季度的1.42萬元回漲至上半年結(jié)束時的1.51萬元/㎡以上。下半年市場均價可能會出擊2022年的低點(diǎn)1.70萬元每平米。

    不過，整體看，下半年小間距LED需求市場的有利因素遠(yuǎn)大于不利因素。即便最為明顯的漲價因素，也應(yīng)分為三個方面看：第一，均價上漲的事實(shí)顯然不利于進(jìn)一步的擴(kuò)大消費(fèi)規(guī)模；但是，第二，即便價格微漲后，行業(yè)價位依然會處于2022年以來的低谷區(qū)間；第三，市場均價上漲的部分原因是高價位產(chǎn)品消費(fèi)占比增加。

    例如，洛圖數(shù)據(jù)顯示，上半年P(guān)2.1-p2.5產(chǎn)品出貨面積下降6.5%、出貨金額下降3.9%——占市場消費(fèi)比41.4%（2022年同期占比達(dá)45%）。這一區(qū)間段的產(chǎn)品，是小間距LED中價格最低的部分。這一部分消費(fèi)占比的下滑，即說明普及型市場、中小需求者采購乏力，但是同時也顯著會抑制行業(yè)均價的下降。即低價產(chǎn)品占比減少，會在統(tǒng)計(jì)中顯示出均價上漲的趨勢。

    恰是因?yàn)橛欣�因素更多、作用力更�?qiáng)、而且以長期因素為主，全年市場看好2023年小間距LED消費(fèi)需求是主流觀點(diǎn)。特別值得一提的是，2023年即便下半年市場熱度較二季度有所明顯下滑，今年全年小間距LED年消費(fèi)突破百萬平米，達(dá)到一個歷史新節(jié)點(diǎn)也是“板上釘釘”的事情。

    消費(fèi)結(jié)構(gòu)持續(xù)升級，創(chuàng)新為王

    從上半年市場看，小間距LED消費(fèi)的“技術(shù)升級趨勢”非常顯著。其中，主要的包括消費(fèi)間距進(jìn)一步縮小——即消費(fèi)需求向更高清晰度升級；以及COB產(chǎn)品占比的提升。

    消費(fèi)間距上，P1.6-1.1間距段增長顯著，與同期比市場占比增長5.6個百分點(diǎn)。亦在上半年首次接近整體市場的四分之一。而從消費(fèi)額看，這一區(qū)間份額也增長了5.1個百分點(diǎn)，市場占比達(dá)到近50%。某種角度看，P1.6已經(jīng)取代P1.8，成為LED屏企業(yè)是否具有小間距標(biāo)簽的起點(diǎn)和底線。

    間距上整體看，P1.8以上間距市場占比下降是大趨勢、包括P1.0以下微間距產(chǎn)品在內(nèi)的，更小間距指標(biāo)的產(chǎn)品持續(xù)擴(kuò)大份額。特別是P1.0以下的微間距市場，在銷售面積輕微下降的同時，銷售額依然能夠增長。這體現(xiàn)了P0.7產(chǎn)品市場占比的進(jìn)一步提升。P0.7已經(jīng)成為能夠規(guī)模走量的“小間距新高度”。

    同時，上半年洛圖科技數(shù)據(jù)顯示，COB封裝技術(shù)產(chǎn)品銷量同比增長了3.3個百分點(diǎn)，比重上升至9.7%。其中，P1.4-1.1間距段產(chǎn)品，得益于COB產(chǎn)品產(chǎn)能擴(kuò)大和價格下降，市場占比提升了6.48個百分點(diǎn)。COB產(chǎn)品不僅表現(xiàn)出在P1.0以下市場的加速崛起趨勢，亦有向相對更大尺寸線滲透的態(tài)勢。

    不過，整體上“性能優(yōu)勢和價格劣勢”的組合，依然是COB產(chǎn)品的主要特點(diǎn)，是限制市場規(guī)模的關(guān)鍵。但是，全年市場COB在小間距LED市場占比上突破10%、兩年內(nèi)在P1.0以下市場突破50%，是行業(yè)人士預(yù)期內(nèi)的大概率事件。能不能在COB市場擁有一席之地，已經(jīng)是小間距LED企業(yè)是否進(jìn)入高端應(yīng)用市場的標(biāo)志。

    此外，從底層技術(shù)看，micro LED和mini LED應(yīng)用占比的提升也是一大趨勢。特別是隨著mip封裝的落地，micro LED產(chǎn)品渴望覆蓋從P1.0以下超微間距，到最大P3.0-4.0的廣闊產(chǎn)品區(qū)間。應(yīng)用micro LED等技術(shù)也在成為小間距LED行業(yè)的新潮流。這對于進(jìn)一步降低產(chǎn)品成本和提升分辨率精度都有所幫助。

    綜上所述，上半年小間距LED市場可謂之“開局不利、迅速走強(qiáng)”的格局；下半年市場亦將有“乘勝追擊”的趨勢。2023年全年市場，小間距LED行業(yè)內(nèi)需市場除了會依然保持“低價運(yùn)行外”，其它方案都“大有可期”。