維信諾PK深天馬：8.6代線是OLED還是LCD

    2005-2008年，全球平板顯示產(chǎn)業(yè)中，是上馬PDP等離子顯示項目，還是上馬LCD液晶項目，出現(xiàn)了巨大的“路線差異”。其中，夏普作為液晶之父收購先鋒等離子項目、松下作為等離子顯示中流砥柱參與多家企業(yè)合作的8代線液晶面板項目，成為技術(shù)路線搖擺中的“標志性”事件。

    時間來到2022年，顯示面板歷史上的“路線之爭”似乎再現(xiàn)——在三星、LG加速退出液晶面板項目，加強布局TV和IT用8.5/8.6代線 RGB OLED面板產(chǎn)業(yè)鏈的國際背景下，國內(nèi)新興面板顯示廠商之間的“路線分歧”也顯示出來：

    IT和車載，液晶和OLED都在“搶”

    深天馬A于4月12日晚間公告，公司擬通過全資子公司廈門天馬與合作方國貿(mào)控股、軌道集團、金圓產(chǎn)業(yè)在廈門投資成立一家合資項目公司，建設一條月加工2250mm×2600mm玻璃基板12萬張的第8.6代新型顯示面板生產(chǎn)線項目，總投資330億元�！�—此前深天馬主要面板線是5/6代線，這將是深天馬參與的首條“大尺寸玻璃基板”顯示面板項目。該項目，雖然深天馬公告中強調(diào)是“新型顯示面板”，但按照其公告的單位產(chǎn)能投資強度分析，其項目目標將主要是LCD液晶面板。

    幾乎是同期，我國另一家此前亦主打中小尺寸基板世代線，并專注于OLED面板技術(shù)的企業(yè)，維信諾亦有消息報道，將投資一條8.6代OLED面板線，可能選址于成都或者深圳。我國平板顯示產(chǎn)業(yè)的巨頭企業(yè)之一，京東方也有消息傳出，正計劃在其位于成都市的B16工廠建設8.6代IT OLED面板生產(chǎn)線，該條生產(chǎn)線的首期產(chǎn)能規(guī)劃約為15000片基板/月，并于2024年底投產(chǎn)。

    有趣的是，以上包括LG、三星的新RGB 8.5代OLED線，以及維信諾、京東方的8.6代OLED線，深天馬的8.6代液晶線，目標市場都是“IT面板和車載顯示”等中等尺寸顯示應用產(chǎn)品。這就出現(xiàn)了在“相同市場目標下”，新投資完全不同的 “技術(shù)路線選擇”！

    成熟技術(shù)，還是新技術(shù)，各有算盤

    在OLED顯示逐漸向IT等中等尺寸顯示應用場景擴張的市場格局下，還有必要、有價值投資上一代的LCD顯示嗎？

    從液晶顯示的優(yōu)勢角度看，8.6代LCD線，無疑具有“技術(shù)成熟、產(chǎn)業(yè)鏈成熟、應用成熟”；且也有“mini LED背光源”新改進技術(shù)加持；在IT、車載、TV等面板切割上，同等成本比8.5代線“大一寸”的優(yōu)勢。更為重要的是這類項目的建設，至少具有投資強度顯著低于OLED的優(yōu)勢。

    但是，從顯示技術(shù)迭代角度看，近三年來OLED顯示在IT類面板上實現(xiàn)了“零”的突破。憑借屏幕自發(fā)光、無背光、柔性化等技術(shù)優(yōu)勢，其被認為是“下一代”產(chǎn)品首選。且更有全球顯示產(chǎn)業(yè)技術(shù)迭代領頭羊，LG與三星的大力支持。目前二者都應經(jīng)展開面向IT產(chǎn)品的8.5代RGB OLED面板線建設。

    且即便從技術(shù)難度看，8.5/8.6代OLED面板線，也并非“難以逾越”：從背板角度看，其與高端LCD顯示一樣，都采用大載流量的玻璃或者樹脂基板TFT技術(shù)。從發(fā)光層角度看，真空蒸鍍技術(shù)已經(jīng)在6代線上得到了完美的驗證——目前，8.5/8.6代RGB OLED面板普遍計劃采用“二切”蒸鍍技術(shù)。這種蒸鍍方式，讓其實際蒸鍍面積、設備與“6代OLED整體蒸鍍”基本相當。且，有LG和三星在8.5代單色OLED的TV線上的更多經(jīng)驗支撐，8.5/8.6代RGB OLED線的“新技術(shù)”比例，會大幅降低。

    當然，與8.5/8.6代液晶線的高度成熟比較，8.5/8.6代 RGB OLED線作為一種嶄新的產(chǎn)線，一定會面臨技術(shù)上的創(chuàng)新需求。例如，為了滿足IT和車載等顯示對更高亮度、更長壽命的需求（與手機屏幕比較），目前8.5/8.6代RGB OLED線普遍計劃采用，兩層串聯(lián)OLED面板結(jié)構(gòu)——兩個發(fā)射層可以增加面板的亮度并延長其使用壽命3-4倍，但也會提升制造成本和工藝復雜度。好消息是，京東方、三星等均已實現(xiàn)這一技術(shù)的“實驗線驗證”，證明了二層串聯(lián)OLED技術(shù)方案的可行性。同時，必須格外強調(diào)的是，OLED線的投資強度也將比同等顯示面積產(chǎn)能的LCD線高許多倍。后者導致，OLED面板IT和車載顯示設備成本比LCD產(chǎn)品高很多。

    業(yè)內(nèi)主流觀點認為，在OLED已經(jīng)加速向IT和車載領域發(fā)展的背景下，依然投資面向IT和車載應用的嶄新的8.6代，其市場核心邏輯就在于：液晶的價格與成本優(yōu)勢，具有不可替代性；短期內(nèi)OLED在IT市場不可能實現(xiàn)普及，甚至只會存在于高端產(chǎn)品市場。有分析認為，未來10年，IT顯示的主導者必然還是LCD技術(shù)。

    無論是OLED還是LCD，建新線最大壓力都是“產(chǎn)能過�！�

    “8.6代OLED的優(yōu)勢是新技術(shù)，能走高端市場，也是企業(yè)的真正未來；LCD的8.6代線，成本低、沒有技術(shù)風險，投資規(guī)模也更小，更容易形成大規(guī)模的市場供給能力”……

    但是，對于廠商們面對IT和車載需求的8.5/8.6代擴產(chǎn)，無論是LCD還是OLED技術(shù)，都必然可能面臨整體顯示市場“產(chǎn)能過�！钡膲毫Α＠�如，2021年6月以來，32英寸液晶面板價格已經(jīng)連續(xù)下降10個月，價格跌幅超過6成。IT類面板的價格走勢也并不好看——新冠疫情導致的宅經(jīng)濟和歐美QE政策告一段落之后，顯示市場需求和供給之間的矛盾已經(jīng)點燃。

    從整體顯示產(chǎn)業(yè)看，無論是建設OLED線，還是LCD線；無論是6代柔性的OLED面板對應的手機市場、還是10.5/11代線面向TV市場……這些投資都會增大整體產(chǎn)業(yè)的“產(chǎn)能供給”。同時，6代線、8代線，或者10代以上面板線，也并非“固定在單一的手機，TV或者IT”市場。例如，目前NB的OLED面板就采用6代線制造；6代線也可以二切65英寸彩電或者商顯面板；8.5/8.6代線的切割尺寸更是從13英寸到100英寸完全覆蓋。

    所以，“新面板線”帶來產(chǎn)能擴張，必然面臨并加大“顯示面板業(yè)總需求和總供給”之間的矛盾。這方面，雖然有韓系LCD產(chǎn)能逐漸推出騰出市場；也有商顯需求、車載需求的發(fā)展，消耗更多產(chǎn)能；乃至于IT和TV需求追求大尺寸顯示，加速行業(yè)產(chǎn)能消耗等市場變化打底，但是2021年下半年以來的“行業(yè)降價”，和2022年二季度開始的“產(chǎn)線控產(chǎn)”都說明“產(chǎn)能過�！钡倪_摩克利斯之劍不是不存在。

    對此，有分析認為，在行業(yè)供給過剩時，OLED的差異性更易于生存；也有分析認為LCD的低成本將在價格戰(zhàn)中獲勝。但是，如果考慮到存量8.5/8.6代LCD線的競爭，新建LCD線的成本優(yōu)勢恐將打折�！�—這份可能的風險，是新建面板線必須考慮的重要問題。

    綜上所述，目前顯示面板行業(yè)正在興起一輪以IT、車載和其他商顯應用為目標市場的“8.5/8.6產(chǎn)線建設”競爭。其中，是選擇OLED還是選擇LCD將成為“重大的戰(zhàn)略抉擇”。即便是以技術(shù)成熟、投入規(guī)模比OLED更小為競爭優(yōu)勢的LCD 8.5/8.6代線也要動輒有300億元以上的大額資金投入：如此重大的建設項目的技術(shù)路線，需要面板企業(yè)從戰(zhàn)略高度、長遠需求出發(fā)，慎重抉擇。