投影市場(chǎng)，面板大亨京東方的野心

    近日，全球液晶、OLED、MLED顯示產(chǎn)業(yè)龍頭京東方發(fā)布了2022年財(cái)報(bào)。其中，一個(gè)比較小眾的產(chǎn)品類引起了行業(yè)的廣泛關(guān)注：京東方財(cái)報(bào)稱，其“首款 ODM 投影儀累計(jì)出貨量位列天貓 （2022年）11.11首日 LCD 投影儀銷量排行榜 No.1”。

    這說(shuō)明，京東方在投影產(chǎn)業(yè)鏈上的布局，已經(jīng)從簡(jiǎn)單的“光閥核心部件”向下游的光機(jī)和整機(jī)市場(chǎng)“挺進(jìn)”。后者將充分鞏固未來(lái)京東方在全球投影這一特殊顯示門類上的市場(chǎng)地位，并逐漸開啟“從低到高”的產(chǎn)品指標(biāo)“迭代”過(guò)程。

    光閥產(chǎn)品線，京東方認(rèn)真在做

    據(jù)洛圖科技（RUNTO）數(shù)據(jù)顯示，2022年全球投影機(jī)市場(chǎng)出貨量達(dá)到1783萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)15.2%。其中，2022年1LCD在全球市場(chǎng)的占比為61.8%，較2021年上漲7.7個(gè)百分點(diǎn)。此外，2022年中國(guó)投影機(jī)出口規(guī)模回升至了648萬(wàn)臺(tái)，高于2021年500萬(wàn)臺(tái)，但是低于2018-2019年7百萬(wàn)余臺(tái)、亦低于2020年千萬(wàn)臺(tái)的高峰。不過(guò)，洛圖預(yù)測(cè)最遲，我國(guó)投影出口量2025年將回到1000萬(wàn)臺(tái)以上，并保持逐步增長(zhǎng)。

    在洛圖數(shù)據(jù)中，全球投影消費(fèi)的大頭是1LCD技術(shù)，我國(guó)產(chǎn)品出口的主力也是1LCD技術(shù)。而京東方目前是全球1LCD光閥產(chǎn)品的主要供應(yīng)商。

    據(jù)業(yè)內(nèi)人士預(yù)測(cè)，國(guó)內(nèi)家投消費(fèi)市場(chǎng)潛在規(guī)模高達(dá)千萬(wàn)臺(tái)，其中1LCD產(chǎn)品市場(chǎng)預(yù)期占比在6-7成之間。全球家投市場(chǎng)的未來(lái)需求預(yù)期則在3000-4000萬(wàn)臺(tái)以上，其中亦將以1LCD產(chǎn)品為主導(dǎo)。即，雖然投影顯示在“大顯示行業(yè)”中屬于另類和小類，但其全球市場(chǎng)的絕對(duì)規(guī)模并不小。且隨著近5年家用市場(chǎng)的高速增長(zhǎng)，其未來(lái)潛能已經(jīng)逐步打開。

    同時(shí)，與投影用液晶光閥產(chǎn)品類似，近年來(lái)“小尺寸設(shè)備、大沉浸效果”的光閥顯示系統(tǒng)正在成為一個(gè)“顯示產(chǎn)業(yè)巨量”增長(zhǎng)點(diǎn)：包括VR/AR等虛擬現(xiàn)實(shí)顯示、車載抬頭顯示等都屬于“光閥投射性”顯示設(shè)備。這方面京東方亦進(jìn)行了大量研發(fā)創(chuàng)新和投入。

    例如，京東方財(cái)報(bào)顯示2022年起VR用2.48 英寸、5.46英寸項(xiàng)目已經(jīng)順利量產(chǎn)交付；同時(shí)，其硅基OLED微顯示項(xiàng)目（對(duì)云南創(chuàng)視界光電科技有限公司增資并建設(shè)項(xiàng)目）2021 年起已實(shí)現(xiàn)小批量量產(chǎn)出貨，2022 年實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定交付，正常運(yùn)營(yíng)中。2022年京東方還通過(guò)認(rèn)購(gòu)華燦光電股份有限公司向特定對(duì)象發(fā)行 A 股股票，進(jìn)入LED產(chǎn)業(yè)上游，為未來(lái)進(jìn)一步部署硅基micro LED微顯示奠定了更多技術(shù)基礎(chǔ)。

    以投影液晶光閥、VR液晶光閥、XR硅基OLED等為主要產(chǎn)品，可以說(shuō)京東方已經(jīng)布局了較為完備的“微顯示和光閥”產(chǎn)品鏈。這為京東方未來(lái)在投影、虛擬現(xiàn)實(shí)、元宇宙、嵌入式大屏等市場(chǎng)的持續(xù)發(fā)力奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，也表明京東方對(duì)“商用、彩電、工程、IT、手持”等傳統(tǒng)顯示設(shè)備之外的新興物種市場(chǎng)的高度重視。

    巨頭加持，投影光閥行業(yè)或?qū)⒂瓉?lái)新變量

    從投影機(jī)顯示角度看，光閥產(chǎn)品是重要的核心部件，而且是整個(gè)產(chǎn)業(yè)體系中“供給端比較集中”的部件。即俗稱的“卡脖子”部件。

    目前，投影機(jī)光閥主要由1LCD、3LCD、3LCOS、DLP（DMD）四大類。其中，京東方目前主要供給1LCD產(chǎn)品，特點(diǎn)是價(jià)廉物美。美國(guó)TI壟斷DLP市場(chǎng)，特點(diǎn)是從低端廉價(jià)到超高端全面覆蓋。3LCOS光閥雖然沒(méi)有重大技術(shù)和知識(shí)產(chǎn)權(quán)壁壘，但由于其是后發(fā)品類，目前只有索尼、JVC少量規(guī)模生產(chǎn)，且以自用為主，主要面向中高端投影顯示。3LCD投影光閥愛普生有兩條生產(chǎn)線，索尼也有少量生產(chǎn)。不過(guò)，索尼、愛普生為全球第三方3LCD主要供應(yīng)商，其本身卻是3LCD光閥投影機(jī)市場(chǎng)的領(lǐng)頭羊，份額領(lǐng)先，這多少妨礙了3LCD在第三方品牌中的地位。3LCD光閥特點(diǎn)是性能顯著高于1LCD，但是在少數(shù)超高端應(yīng)用上較3LCOS和DLP有明顯差距。

    投影光閥產(chǎn)品除了應(yīng)用于投影產(chǎn)品，還在XR市場(chǎng)、3D打印市場(chǎng)、光通信市場(chǎng)、可編程光源產(chǎn)品、車載抬頭顯示和嵌入式顯示等領(lǐng)域有廣泛應(yīng)用。其中以3LCOS和DLP產(chǎn)品的多元應(yīng)用市場(chǎng)最為成熟。

    由以上分析可以看到，投影光閥作為一種“微顯示芯片”產(chǎn)品，全球主要供應(yīng)商中極少有京東方這樣的“巨型顯示核心器件龍頭”：原因在于，早期的投影機(jī)市場(chǎng)長(zhǎng)期屬于一個(gè)專業(yè)應(yīng)用為主的“科學(xué)儀器”性品類。專業(yè)性和專注度較高，市場(chǎng)規(guī)模有限的特點(diǎn)，限制了其“規(guī)模為代表的財(cái)富想象力”。例如，在智能投影興起之前，即10年前，全球投影市場(chǎng)年度規(guī)模不過(guò)600-700萬(wàn)臺(tái)。主要市場(chǎng)是教育多媒體和企業(yè)會(huì)議顯示，以及專業(yè)工程、數(shù)字影院放映設(shè)備。

    但是，近年來(lái)家用智能投影品類的持續(xù)發(fā)展，極大的改變了投影產(chǎn)品傳統(tǒng)市場(chǎng)格局：國(guó)內(nèi)投影顯示中，家用市場(chǎng)占比從10年前的1-2成，猛增到現(xiàn)在的8成以上——預(yù)測(cè)未來(lái)全球投影需求中9成以上將來(lái)自于家用大屏娛樂(lè)消費(fèi)。家用市場(chǎng)亦推動(dòng)國(guó)內(nèi)投影市場(chǎng)從2008年度僅百萬(wàn)臺(tái)，升上到預(yù)期2023年的接近800萬(wàn)臺(tái)。

    從“專業(yè)儀器”到“大眾消費(fèi)品”，投影儀產(chǎn)品這一屬性的改變，亦伴隨著京東方作為1LCD光閥龍頭的崛起過(guò)程。實(shí)際上，恰是小尺寸的DLP光閥和1LCD光閥的廉價(jià)性，推動(dòng)了全球投影市場(chǎng)的規(guī)模擴(kuò)張。同時(shí)也為投影光閥市場(chǎng)帶入了京東方這個(gè)“體量巨大的龍頭”企業(yè)。行業(yè)專家指出，京東方在投影產(chǎn)品線的持續(xù)發(fā)力，從光閥、光機(jī)到2022年的整機(jī)ODM，必然會(huì)成為“大象坐蹺蹺板”式的行業(yè)格局的改變者。

    龍頭效應(yīng)或?qū)⒁�領(lǐng)本土投影業(yè)進(jìn)一步高質(zhì)量發(fā)展

    今年來(lái)國(guó)內(nèi)投影顯示產(chǎn)業(yè)以家用市場(chǎng)為基礎(chǔ)，在短焦、智能、LED和激光等技術(shù)維度持續(xù)創(chuàng)新取得了卓越的成績(jī)。例如，極米目前是全球智能投影市場(chǎng)的領(lǐng)導(dǎo)者、海信占據(jù)激光電視全球市場(chǎng)半壁江山、光峰科技是全球激光顯示的核心方案供應(yīng)商……

    可以說(shuō)，在應(yīng)用端、光學(xué)端和光源端，國(guó)內(nèi)投影產(chǎn)業(yè)已經(jīng)走在了全球前列。國(guó)內(nèi)投影市場(chǎng)的增長(zhǎng)和創(chuàng)新產(chǎn)品向全球市場(chǎng)的輸出，是過(guò)去七八年投影產(chǎn)業(yè)“最大”的變革。但是，這一背景下，國(guó)內(nèi)投影產(chǎn)業(yè)也面臨著進(jìn)一步成長(zhǎng)的瓶頸：

    第一是，向更高端產(chǎn)品線進(jìn)軍，需要高端光閥的支撐。這方面，本土創(chuàng)新還不夠給力、國(guó)際市場(chǎng)光閥供應(yīng)商則出于“歷史性的份額”原因，無(wú)法大規(guī)模支撐本土投影企業(yè)的創(chuàng)新升級(jí)。第二是，向更廣闊的國(guó)際市場(chǎng)進(jìn)軍，這方面亦需要更多的上游部件供給支撐。同樣是，國(guó)際供應(yīng)商必須遵守“歷史性的份額”格局，亦對(duì)本土投影創(chuàng)新企業(yè)很難給予快速的供給規(guī)模提升待遇。

    即，我國(guó)投影顯示產(chǎn)業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展，必然需要在光閥、特別是中高端光閥產(chǎn)品線上實(shí)現(xiàn)進(jìn)一步的突破。這對(duì)于京東方這個(gè)1LCD的龍頭老大而言，不僅是機(jī)遇也是一種使命。據(jù)市場(chǎng)消息稱，2023年京東方將推出4K版本1LCD光閥，進(jìn)一步推動(dòng)產(chǎn)品性能升級(jí)；并有技術(shù)儲(chǔ)備在更小尺寸的1080P光閥上升級(jí)，為便攜投影應(yīng)用提升更多的創(chuàng)意空間。

    同時(shí)，從純技術(shù)角度看，京東方已經(jīng)掌握了1000PPI以上分辨率的液晶和5000PPI的硅基OLED微顯示技術(shù)。這些技術(shù)通過(guò)進(jìn)一步開發(fā)，足以支持主流的（如0.5英寸）3LCD和3LCOS光閥的設(shè)計(jì)和制造。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，亦有近10家企業(yè)涉足過(guò)，或者正在涉足液晶與LCOS微顯示技術(shù)�？梢哉f(shuō)，技術(shù)瓶頸從來(lái)不是國(guó)內(nèi)投影行業(yè)突破更高端光閥制約的關(guān)鍵。

    “持續(xù)的需求進(jìn)步和市場(chǎng)規(guī)模做大”才是本土光閥微顯示產(chǎn)業(yè)鏈升級(jí)的硬性條件。行業(yè)專家指出，京東方1LCD光閥最近5年實(shí)現(xiàn)了從720片到1080p再到2023年即將推出的4K產(chǎn)品的躍升，光學(xué)效率和整機(jī)亮度也從“一兩百流明”上升到了目前超千流明的整機(jī)亮度。這背后，即是技術(shù)的持續(xù)進(jìn)步，也是消費(fèi)需求的不斷升級(jí)。

    相信未來(lái)，隨著行業(yè)需求進(jìn)一步向上成長(zhǎng)，以及技術(shù)的更趨成熟，京東方投影微顯示光閥產(chǎn)品線不會(huì)止步于此。背靠京東方先進(jìn)半導(dǎo)體和顯示技術(shù)產(chǎn)品，特別是其龐大的微顯示產(chǎn)品門類布局，在京東方引領(lǐng)下，國(guó)產(chǎn)投影光閥或?qū)⒂瓉?lái)持續(xù)向上、突破創(chuàng)新的“契機(jī)”。如果說(shuō)極米、海信、峰米等是國(guó)內(nèi)投影應(yīng)用端的龍頭，那么京東方已經(jīng)有潛質(zhì)成為國(guó)內(nèi)投影上游供應(yīng)鏈的整合與核心技術(shù)龍頭。