2025：在更多確定性中尋找增量機(jī)遇

    跨過全球經(jīng)濟(jì)低谷的2024年，我們迎來了十四五收官之年的2025年。2024年，我國商顯行業(yè)在宏觀經(jīng)濟(jì)整體低迷、數(shù)智化社會加速進(jìn)化、顯示技術(shù)持續(xù)升級的結(jié)構(gòu)性市場條件下，通過充分利用海內(nèi)外兩個市場的資源和潛力，獲得了穩(wěn)健、可持續(xù)，但有限的增長。2025年業(yè)內(nèi)同仁更期待行業(yè)市場獲得周期性復(fù)蘇的機(jī)遇、在結(jié)構(gòu)性增長的道路上更快速的前進(jìn)。

    2025的最大確定性與不確定性

    以美國拜登政府為首的國際發(fā)達(dá)國家，在過去幾年走過了圍繞俄烏沖突、巴以沖突等為中心的“地緣政治和軍事”為主要方面的較量周期；并在美元強(qiáng)勢周期下、深度擠壓了全球經(jīng)濟(jì)的成長性，造就了2024年全球宏觀經(jīng)濟(jì)的低谷。

    這種局面在2025年隨著美國共和黨人特朗普的當(dāng)選，正在告一段落。預(yù)計更為務(wù)實(shí)和擅長制造交易機(jī)會的新一屆美國政府的中心工作，將更多圍繞“地緣經(jīng)濟(jì)”展開。同時，美元在2024年三季度開始降息過程，其貨幣周期出現(xiàn)顯著逆轉(zhuǎn)，這將成為全球經(jīng)濟(jì)中國際貨幣流動性“大方向”轉(zhuǎn)折的開始。

    隨著作為全球最大經(jīng)濟(jì)體的美國和最大國際貨幣的美元，進(jìn)入“新周期”，也將推動全球其他經(jīng)濟(jì)體的政策調(diào)整。即對抗“地緣經(jīng)濟(jì)”沖突、以內(nèi)需為主，新興市場為主，構(gòu)建走出經(jīng)濟(jì)低谷的宏觀支持框架將成為全球多數(shù)經(jīng)濟(jì)體的核心任務(wù)。

    對于我國而言，新一輪周期的政策調(diào)整，從2024年三季度末已經(jīng)開始。2024年12月9日，中共中央政治局召開的會議指出，2025年要實(shí)施更加積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策。財聯(lián)社分析認(rèn)為，2025年全球主要經(jīng)濟(jì)體央行集體轉(zhuǎn)向貨幣寬松，但政策調(diào)整的節(jié)奏和幅度存在顯著差異。

    貨幣重拾寬松之外，2025年財政政策“更加”積極，亦指向更多的中央轉(zhuǎn)移支付、更多的赤字率和國債、更多的國家重大工程加速形成實(shí)物工作量……這將驅(qū)動財政性消費(fèi)市場，企穩(wěn)回升，成為這一輪關(guān)鍵經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型、經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇周期和技術(shù)生產(chǎn)力升級過程中的“潤滑劑”。

    即2025年，全球宏觀經(jīng)濟(jì)中，“走出低谷、走向新周期上升通道已經(jīng)打開”成為共識和實(shí)際行動，為市場繁榮帶來最大的確定性。同時，美國可能挑起的“地緣經(jīng)濟(jì)”沖突陰霾加重，世界經(jīng)濟(jì)格局，特別是與發(fā)達(dá)國家市場關(guān)聯(lián)的部分，不確定性和震蕩會顯著加劇，這將成為2025年最大的不確定。

    但是，無論國內(nèi)外，2025年宏觀經(jīng)濟(jì)條件，比較2024年，都將更有利于我國商顯產(chǎn)業(yè)發(fā)展與走出去的大趨勢；全球宏觀大周期已經(jīng)形成轉(zhuǎn)折點(diǎn)。2025年商顯行業(yè)將在內(nèi)部市場動能與外部市場更寬廣的需求中開拓、領(lǐng)跑，推動行業(yè)走向更大增量的復(fù)蘇。

    緊扣成長確定性，實(shí)現(xiàn)行業(yè)跨周期

    目前，商顯行業(yè)即面臨順周期因素、也面臨逆周期因素和結(jié)構(gòu)性市場阻力。其中，順周期因素主要是“數(shù)智化”社會建設(shè)深入，并向全球市場蔓延；同時，行業(yè)技術(shù)創(chuàng)新不斷、成本持續(xù)優(yōu)化，產(chǎn)品和服務(wù)可及性、體驗(yàn)價值不斷提升。

    但是，逆周期方面，全球宏觀經(jīng)濟(jì)的持續(xù)收縮、美元強(qiáng)勢對全球經(jīng)濟(jì)流動性的擠壓、地緣沖突帶來的不確定性，持續(xù)影響行業(yè)需求的釋放，甚至影響供應(yīng)鏈的穩(wěn)定性。尤其是2025年隨著新一輪“地緣經(jīng)濟(jì)沖突”苗頭的出現(xiàn)，基于供應(yīng)鏈邏輯的市場可靠性，進(jìn)一步面臨考驗(yàn)；國際貿(mào)易的法務(wù)和地緣風(fēng)險會顯著增加。

    在這樣的大環(huán)境下，2025年全球和國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)跨越低谷，展示向上的動能，將是行業(yè)復(fù)蘇的有利因素。同時，當(dāng)國際“地緣經(jīng)濟(jì)”沖突上升時，我國制造業(yè)的強(qiáng)大和人民幣為中心的金融供給的可靠與持續(xù)性，將為可能的地緣經(jīng)濟(jì)動蕩與沖突，提供難得的“確定性”與“穩(wěn)定性”。

    或者說，越是持續(xù)的地緣經(jīng)濟(jì)沖突，越能凸顯我國產(chǎn)業(yè)供給鏈，從硬實(shí)力到軟實(shí)力，為全球市場、特別是南方國家提供的“安全底座”價值。這將有利于我國商顯產(chǎn)業(yè)在“非美”市場之外，錨定更多的增量空間。以更廣闊的“空間”視野，換取增量的潛力和成長持續(xù)性，將是我國商顯企業(yè)走出去關(guān)鍵的長期戰(zhàn)略。

    回到國內(nèi)市場，2025年商顯行業(yè)消費(fèi)加碼，特別是政策端加碼將會顯著強(qiáng)于2024年。在2024年設(shè)備更新政策的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步啟動和激活的國家重大工程項(xiàng)目市場、國家級別的內(nèi)需消費(fèi)刺激政策、政務(wù)和事業(yè)單位采購能力與意愿的增強(qiáng)、與AI等新生產(chǎn)力結(jié)合，產(chǎn)業(yè)升級邏輯下的創(chuàng)新應(yīng)用增多……等等，至少已經(jīng)在信心層面，為2025年定義下“走出低谷”的基調(diào)。

    “以我為主”才是最大的確定性！2025年商顯行業(yè)應(yīng)進(jìn)一步緊抓和挖掘數(shù)智化社會建設(shè)的需求升級、充分發(fā)揚(yáng)產(chǎn)品創(chuàng)新力，服務(wù)創(chuàng)新力，扣準(zhǔn)AI大機(jī)遇窗口、在市場拓展上，實(shí)現(xiàn)主動作為，抓住國內(nèi)市場的增量機(jī)遇和寬松環(huán)境，國際上更為靈活應(yīng)對市場波動，更多深入南方國家市場開辟新增長點(diǎn)……實(shí)現(xiàn)，以“行業(yè)的順周期、國內(nèi)市場的復(fù)蘇周期、中國供應(yīng)鏈的可靠穩(wěn)定”為基點(diǎn)，以主觀能動性的靈活發(fā)揚(yáng)、供給側(cè)變革和升級為主要抓手的可持續(xù)發(fā)展。

    升級國際競爭理念，構(gòu)建大品牌格局

    2025年我國商顯產(chǎn)業(yè)要持續(xù)認(rèn)真思考的問題，不僅僅是自身的技術(shù)升級、應(yīng)用升級，也不僅僅是國際市場增量、全球經(jīng)濟(jì)周期、地緣經(jīng)濟(jì)沖突這樣5-10的變量，或者如“黎巴嫩BP爆炸”這樣影響全球供應(yīng)鏈思維的突發(fā)黑天鵝事件，而是應(yīng)繼續(xù)思考如何構(gòu)建更為宏觀和戰(zhàn)略級的“大品牌”企業(yè)。

    從供給端看，全球市場上，我國商顯產(chǎn)業(yè)是先進(jìn)產(chǎn)業(yè)、先進(jìn)產(chǎn)能，中國市場是先進(jìn)商顯技術(shù)的研發(fā)中心、是先進(jìn)商顯應(yīng)用的創(chuàng)新中心、是先進(jìn)商顯商業(yè)模式的發(fā)源地、是全球供應(yīng)鏈的中心節(jié)點(diǎn)。但是，從全球市場的需求端看，我國商顯企業(yè)的總體實(shí)力不強(qiáng)、力量分散、軟實(shí)力尤其羸弱、溢價能力和下沉服務(wù)能力有限……等問題，依然制約著行業(yè)企業(yè)的成長。

    特別是在我國先進(jìn)產(chǎn)品和產(chǎn)能加速走向全球，在全球市場中國力量進(jìn)一步展示出主動作為、有所作為，乃至于強(qiáng)勢作為的大趨勢下，我國商顯產(chǎn)業(yè)應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步思考，如何成為世界性領(lǐng)導(dǎo)品牌、如何塑造一個利我的全球競爭格局。

    品牌的成長，特別是超車，總要伴宿，1.供給側(cè)結(jié)構(gòu)性的大升級，2.需求側(cè)結(jié)構(gòu)性的大升級。前者，我國商顯產(chǎn)業(yè)無論是液晶顯示、電子紙顯示、OLED顯示、LED顯示，還是投影顯示，在全球市場都至少位于冠亞軍之位。特別是在行業(yè)需求占主體的液晶和LED直顯上，我國企業(yè)領(lǐng)先優(yōu)勢巨大，全球市場供給份額達(dá)7成。近三年來，在先進(jìn)產(chǎn)能、先進(jìn)技術(shù)研發(fā)投入上，我國商顯企業(yè)全球資源投入量占比亦高達(dá)7成左右。

    后者，“數(shù)智化”社會的發(fā)展和建設(shè)，是商顯產(chǎn)業(yè)需求擴(kuò)增的核心邏輯。包括社會生活服務(wù)端和生產(chǎn)制造端的自動化，都與數(shù)字信息化、AI化高度捆綁，形成了一輪全球性的社會生活與生產(chǎn)力革命趨勢。這不僅是傳統(tǒng)商顯需求的擴(kuò)大，更是會誕生無數(shù)嶄新的需求細(xì)分空間，推動商顯應(yīng)用“無處不在”、“光顯融合”、“AI共生”。

    由此可見，我國商顯產(chǎn)業(yè)整體上是有誕生世界級品牌和領(lǐng)袖的基礎(chǔ)的，面對歐美日韓老牌商顯巨頭，我國企業(yè)擁有跨越式發(fā)展的供給端底蘊(yùn)、需求側(cè)增量空間。這是時代機(jī)遇、亦是歷史使命。我國商顯產(chǎn)業(yè)進(jìn)一步走出代工貿(mào)易、低附加值產(chǎn)品輸出模式，向商顯即服務(wù)、顯示即價值的品牌端市場升級，將是一個更加宏大和更加長期的產(chǎn)業(yè)趨勢，也是這一代商顯人的必然命運(yùn)。

    “天與弗取，反受其咎；時至不行，反受其殃”！2025年我國商顯產(chǎn)業(yè)建設(shè)國際大品牌的歷史進(jìn)程將進(jìn)一步加速。

    綜上所述，2025年是一個比2024年更可以期待的時刻。也將是我國商顯產(chǎn)業(yè)國內(nèi)外市場更加有所作為、主動作為的一年。雖然不確定性依然不少，甚至在增加；但是大勢周期的跨越已經(jīng)開始，新一輪的全球經(jīng)濟(jì)增量周期即將啟動，數(shù)智化社會的發(fā)展只會越發(fā)深入，供給側(cè)的創(chuàng)新和革命必然產(chǎn)生更多成就……用自身的確定性，對抗外在的不確定性；發(fā)揮主觀優(yōu)勢、靈活應(yīng)對、積極作為，我國商顯產(chǎn)業(yè)必然將越發(fā)強(qiáng)大！