2024年9月3日(周二)至 9月4日(周三),深天馬接受嘉實基金、凱聯(lián)資本、開源證券、鵬華基金、光大證券、匯添富基金、廣發(fā)基金、中信建投、國海證券共9家機構(gòu)調(diào)研,以現(xiàn)場交流方式回答投資者關(guān)心的上半年業(yè)績、OLED手機業(yè)務(wù)、車載顯示業(yè)務(wù)、高世代OLED產(chǎn)線建設(shè)等熱點問題。
主要交流內(nèi)容如下:
Q1、請介紹公司上半年主要業(yè)務(wù)的占比。
A:今年上半年,公司營收保持穩(wěn)健,公司消費類顯示業(yè)務(wù)主營營收占比約五成,其中合并報表范圍內(nèi)柔性O(shè)LED手機業(yè)務(wù)規(guī)模同比增長約25%;車載、專業(yè)顯示類主營營收占比超四成,其中車載業(yè)務(wù)同比增長超40%。
Q2、看到公司上半年利潤同比改善明顯,主要原因是什么?
A:今年上半年,公司消費類顯示業(yè)務(wù)盈利能力快速修復,特別是營收占比較高、對利潤影響較大的智能手機顯示業(yè)務(wù),利潤同比改善幅度明顯;同時,隨著車載產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的不斷優(yōu)化,報告期內(nèi)車載業(yè)務(wù)的規(guī)模發(fā)展也帶動了車載顯示業(yè)務(wù)利潤規(guī)模的進一步擴大,很好地助力了公司利潤的改善。
Q3、請問公司OLED手機業(yè)務(wù)發(fā)展情況如何?下半年如何展望?
A:今年上半年,公司OLED手機業(yè)務(wù)規(guī)模繼續(xù)快速增長,產(chǎn)品規(guī)格明顯提升,兩條柔性O(shè)LED產(chǎn)線手機面板出貨量同比增長超80%,并在技術(shù)創(chuàng)新、品牌項目滲透等方面持續(xù)進步。其中,TM17產(chǎn)線能力穩(wěn)步提升,客戶端合作進一步深化,獨供及一供比例持續(xù)提升;TM18產(chǎn)線第一階段產(chǎn)能快速爬坡,并實現(xiàn)HTD、折疊等高規(guī)格產(chǎn)品向目標頭部客戶穩(wěn)定交付。下半年,隨著HTD和折疊產(chǎn)能的進一步釋放,以及多品牌客戶旗艦機型的開案和量產(chǎn),公司有信心繼續(xù)保持OLED手機業(yè)務(wù)規(guī)模增長、規(guī)格升級的趨勢不變,并爭取進一步改善相關(guān)產(chǎn)線的盈利能力。
Q4、目前OLED價格是否還在上漲?下半年趨勢怎么樣?
A:今年上半年,柔性O(shè)LED手機顯示產(chǎn)品均價較去年同期有了明顯修復,目前公司相關(guān)產(chǎn)品下游需求保持良好、價格穩(wěn)定。公司下半年有多品牌客戶旗艦機型開案及量產(chǎn),將持續(xù)通過方案和規(guī)格升級提升產(chǎn)品附加值。
Q5、請問公司是否有進入高端OLED手機項目?
A:目前,公司柔性O(shè)LED手機業(yè)務(wù)實現(xiàn)國內(nèi)品牌客戶全覆蓋,并全力支持客戶在HTD、折疊等高規(guī)格產(chǎn)品上的拓展。今年上半年,公司HTD、折疊產(chǎn)品實現(xiàn)品牌客戶穩(wěn)定交付,目前有多品牌客戶旗艦機型同步開案,隨著高端產(chǎn)能的逐步打開,公司在客戶旗艦機型覆蓋上持續(xù)進步。
Q6、上半年公司車載增速很快,主要原因是什么?
A:上半年,雖然終端車市面臨競爭激烈、價格挑戰(zhàn)等壓力,但隨著新能源汽車的積極推進、智能化座艙滲透率的不斷提升、新場景需求的增多,車載顯示市場呈現(xiàn)持續(xù)成長態(tài)勢。公司緊抓市場機會,培育業(yè)務(wù)新增長點,上半年車載顯示業(yè)務(wù)繼續(xù)保持全球車規(guī)市場市占第一、儀表市場第一,同時在HUD抬頭顯示領(lǐng)域也躍居第一,車載業(yè)務(wù)營收同比增幅超40%,其中,面向國際頭部整車廠的汽車電子業(yè)務(wù)開始進入大批量交付階段、公司在頭部新能源汽車客戶份額的持續(xù)提升,均有力支持了公司車載顯示業(yè)務(wù)規(guī)模的快速增長;同時,得益于LTPS技術(shù)在車載顯示領(lǐng)域的快速滲透,公司LTPS車載顯示收入同比增長超200%。上半年,公司車載業(yè)務(wù)獲得的項目定點金額創(chuàng)近年同期新高,持續(xù)涵蓋AMOLED、LTPS、LocalDimming等市場熱點技術(shù),以及汽車電子、新能源等新增長業(yè)務(wù)方向,為接下來車載業(yè)務(wù)的持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展打下良好基礎(chǔ)。未來,公司將圍繞傳統(tǒng)車載顯示、汽車電子業(yè)務(wù)、新能源汽車業(yè)務(wù)三大車載業(yè)務(wù)板塊,持續(xù)做大做強車載業(yè)務(wù)。
Q7、公司LCD手機業(yè)務(wù)上半年表現(xiàn)如何?
A:今年上半年,公司LCD手機顯示產(chǎn)品價格同比有所修復,相關(guān)業(yè)務(wù)盈利能力同比改善,公司LTPSLCD手機繼續(xù)保持全球領(lǐng)先,并持續(xù)推動產(chǎn)品規(guī)格提升和產(chǎn)線能力優(yōu)化。但客觀來看,目前LTPSLCD技術(shù)在智能手機領(lǐng)域需求和價格都面臨挑戰(zhàn),公司將充分利用頭部優(yōu)勢,以提升產(chǎn)線整體盈利能力為目標,積極推進相關(guān)技術(shù)在車載、IT、專業(yè)顯示等領(lǐng)域的加速布局。
Q8、請問公司中尺寸OLED上有什么布局?是否考慮投8.6OLED?
A:公司持續(xù)關(guān)注下游中尺寸OLED需求的打開和行業(yè)供給側(cè)的布局,目前,公司有在第6代AMOLED產(chǎn)線上布局車載等中尺寸顯示業(yè)務(wù),并在積極推進中,目前沒有新建高世代OLED產(chǎn)線的計劃。公司的產(chǎn)線布局會根據(jù)自身的戰(zhàn)略規(guī)劃和市場需求綜合考慮,還請以公司在指定信息披露媒體披露的信息為準。
Q9、請問公司今年折舊和資本開支情況如何?
A:目前,公司運營中的a-SiTFT-LCD產(chǎn)線的折舊已全部完成(不含后期設(shè)備改造的折舊),LTPS產(chǎn)線折舊將于2025年開始陸續(xù)完成,截至2023年底,武漢AMOLED產(chǎn)線已全部轉(zhuǎn)固,按會計準則計提折舊,因此公司今年整體折舊會較去年有增加,一定程度上增大成本壓力。公司的資本性開支均是聚焦主業(yè)發(fā)展進行,主要包含用于現(xiàn)有產(chǎn)線的固資投入、產(chǎn)線技改、以及圍繞戰(zhàn)略規(guī)劃實施的股權(quán)投資等。
Q10、請更新公司TM19、TM20產(chǎn)線的最新進展。
A:TM19和TM20產(chǎn)線目前均處于試產(chǎn)試制階段,正積極推進產(chǎn)品開發(fā)和客戶導入,將根據(jù)客戶項目進度推進量產(chǎn)。TM19已有多類型產(chǎn)品同步開案中,TM20的IT模組產(chǎn)品已點亮,車載模組產(chǎn)品已實現(xiàn)向客戶交付,將穩(wěn)步推進產(chǎn)能釋放與爬坡。
Q11、請問公司是否有三折屏產(chǎn)品及客戶?
A:公司在折疊手機方面有多方案技術(shù)儲備,比如左右和上下內(nèi)折、外折、三折等,其中內(nèi)折、外折方案已向品牌客戶量產(chǎn)交付,三折方案與品牌客戶已有預(yù)研項目合作。公司將根據(jù)市場需求持續(xù)提升折疊技術(shù)研發(fā)水平,向客戶提供更多方案選擇。
據(jù)深天馬2024上半年財報顯示,深天馬報告期內(nèi)實現(xiàn)營收158.97 億元,與去年同期基本持平;歸母凈利潤虧損4.89億元,同比增加65.64%。出貨量繼續(xù)保持全球車規(guī)顯示第一,并在車載儀表顯示領(lǐng)域保持第一,在車載抬頭顯示(HUD)領(lǐng)域躍居第一。車載業(yè)務(wù)營收同比增長超40%。LTPS車載顯示收入同比增長超200%。