BOE京東方接受國投證券、華商基金、運舟資本機構調研，回答投建第8.6代AMOLED生產線等問題

    2024年5月16日，BOE京東方接受了國投證券、華商基金、運舟資本三家機構的機構調研，董事會秘書室工作人員張妍負責接待，回答了投資者提問。就LCD產品需求、價格、行業(yè)稼動率變化，公司AMOLED業(yè)務的進展及盈利性展望，公司投建第8.6代AMOLED生產線的原因和項目建設周期，OLED技術應用于IT領域將對現有IT市場格局產生的影響等問題做出了回答。

    討論的內容主要為回答投資者提問，問答情況如下：

    1、公司如何展望2024年LCD產品需求以及產品價格？

    答：2023年終端市場整體疲弱，五大傳統(tǒng)應用終端銷量下降，下半年隨消費電子旺季到來，終端市場有所回暖。2023年全年，受TV大尺寸化加速恢復影響，TV面板出貨面積保持穩(wěn)定。2024年受益于大型體育賽事的召開，TV終端及面板需求恢復有望加速，尤其是在TV大尺寸化趨勢延續(xù)的背景下，TV面板出貨量和面積有望實現雙增長。產品價格方面，根據咨詢機構數據及分析，進入2024年一季度，隨著品牌端采購需求的恢復，LCDTV面板價格先后經歷了1月份的價格企穩(wěn)和2月份的全面上漲后，3月價格漲幅明顯擴大，4月份價格持續(xù)上漲，5月中大尺寸面板價格仍維持上漲，漲幅出現收窄。IT類產品價格回升態(tài)勢開始初步顯現，其中桌面顯示器類產品自3月份起部分尺寸產品價格上漲，4月份全線上漲，5月漲幅擴大；筆記本電腦類產品自4月下旬起部分尺寸產品價格小幅上漲。

    2、如何看待LCD行業(yè)稼動率變化？

    答：咨詢機構數據顯示，LCD行業(yè)稼動率自2023年二季度出現階段性高峰后，三季度起出現回調，主要原因是四季度末已經進入旺季尾聲，疊加市場對于需求復蘇的預期相對保守，認為需求將在四季度有所回落，而面板廠堅持按需生產，因此LCD行業(yè)整體稼動率持續(xù)下降。進入2024年一季度，受春節(jié)休假、面板廠歲修等因素影響，2月LCD行業(yè)稼動率降至低位；3月隨著終端備貨需求的提升，LCD行業(yè)稼動率也大幅提升。根據咨詢機構數據及分析，4月LCD行業(yè)稼動率在80%左右，其中LCDTV稼動率超85%。根據咨詢機構分析及預測，產能規(guī)模的重塑和產業(yè)格局的趨于穩(wěn)定將為面板行業(yè)的良性發(fā)展提供契機，2024年有望成為面板行業(yè)走出低谷的轉折之年。

    3、公司AMOLED業(yè)務的進展及盈利性展望？

    答：公司在柔性AMOLED領域多年布局，已經構建起產能規(guī)模和技術優(yōu)勢，并積累了較好的客戶資源，與全球主流手機品牌客戶保持良好合作關系。

    公司近年來柔性AMOLED出貨量保持大幅增長，2023年柔性AMOLED出貨量全年近1.2億片，同比增長近50%，創(chuàng)單年出貨量新高。2023年，手機市場折疊、LTPO產品出貨量快速提升，其中，LTPO產品成為高端旗艦手機的主流選擇。公司的柔性AMOLED產品在折疊、LTPO等高端旗艦手機產品上具有較強的競爭優(yōu)勢，出貨量均位于行業(yè)前列。短期內公司柔性AMOLED業(yè)務仍面臨較大的折舊壓力，疊加2023年部分柔性AMOLED產品價格低迷，公司柔性AMOLED業(yè)務暫未實現盈利，但公司近年來柔性AMOLED產品出貨量保持大幅增長，同時持續(xù)致力于產品結構的改善，2023年柔性AMOLED成熟產線盈利能力同比改善明顯。2024年公司柔性AMOLED出貨量目標同比將持續(xù)增長，預計增幅30%以上，目標總量1.6億片以上。

    4、公司投建第8.6代AMOLED生產線的原因？項目建設周期？

    答：通過投資第8.6代AMOLED生產線項目，公司建設全球首批高世代AMOLED半導體顯示生產線，有望同步國際同業(yè)所推出產品，搶占高世代AMOLED半導體顯示“藍�！钡膽�(zhàn)略機遇，進一步提升公司半導體顯示整體競爭力，鞏固行業(yè)地位。同時，公司聯(lián)合國內外眾多知名品牌，共同推進中尺寸IT類產品向OLED屏的升級換代，開拓中尺寸OLED屏幕產品的廣闊市場。公司第8.6代AMOLED生產線項目分兩期分階段建設，預計2026年底量產。

    5、OLED技術應用于IT領域將對現有IT市場格局產生什么影響？是否會對LCD、MLED等技術形成沖擊和替代？

    答：根據咨詢機構預測，在IT領域，未來LCD仍將是最主流的技術選擇，而搭載MiniLED背光的LCD產品及OLED產品在高端市場將持續(xù)快速成長。具體來說，TPC、Notebook領域，隨著第8.6代AMOLED生產線產能的逐步釋放，OLED產品的滲透率將快速提升，成為高端產品的重要選擇。而搭載MiniLED背光的LCD產品以其良好的性能等特性，也將在Monitor和Notebook領域占據一席之地，尤其是Monitor市場呈現快速增長的態(tài)勢。在進一步鞏固LCD產品、技術領先優(yōu)勢的同時，公司投資建設第8.6代AMOLED生產線，同步發(fā)展MLED業(yè)務，將助力公司實現高端IT領域更廣泛的技術覆蓋，從而滿足客戶更多的技術、產品需求，進一步夯實公司在IT領域的整體領先地位。

    6、公司的折舊情況及趨勢？重慶B12轉固節(jié)奏？

    答：2023年公司折舊金額約350億元，2024年預計折舊金額相較于2023年有所增加。存量折舊方面，近年來公司陸續(xù)有多條LCD產線折舊到期，LCD產品成本競爭力將進一步提升。重慶B12產線一期于2023年開始折舊，2024年一季度開始二期折舊，并會結合B12的良率和稼動情況按照會計準則的相關規(guī)定進行后續(xù)轉固。

    7、公司資本開支計劃？

    答：目前LCD行業(yè)已從大規(guī)模擴產的高速發(fā)展階段逐步進入成熟期，公司未來資本支出將主要圍繞公司的戰(zhàn)略規(guī)劃進行，聚焦戰(zhàn)略落地。具體資本支出方向包括新項目、已建項目尾款和現有產線維護等方面。新項目支出方面，公司擬投資建設第8.6代AMOLED生產線，計劃投資總額630億元人民幣，設備投資約占6成以上。根據項目建設進度預計，資本開支將主要在未來5年分期發(fā)生。