交易價(jià)約61億，維信諾擬發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn)

    維信諾科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“上市公司”）11月19日發(fā)布公告稱，擬向合屏公司、芯屏基金、興融公司發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買其所持有的合肥維信諾 40.91%股權(quán)，前述股權(quán)對(duì)應(yīng)合屏公司、芯屏基金、興融公司已實(shí)繳的注冊(cè)資本 59.60 億元及興融公司尚未實(shí)繳的注冊(cè)資本 30.40 億元。本次交易前，維信諾持有合肥維信諾 18.18%股權(quán)。交易完成后，維信諾將持有合肥維信諾 59.09%股權(quán)，合肥維信諾將成為上市公司控股子公司。本次交易價(jià)格為609,757.2344 萬(wàn)元。

    本次交易前，上市公司聚焦于新興顯示業(yè)務(wù)，研發(fā)、生產(chǎn)和銷售 OLED 小尺寸、中尺寸顯示器件，以及 Micro LED 產(chǎn)品，應(yīng)用領(lǐng)域涵蓋智能手機(jī)、智能穿戴、平板、筆記本電腦、車載顯示、超大尺寸等方面，并開(kāi)拓布局智慧家居、工控醫(yī)療和創(chuàng)新商用等領(lǐng)域的應(yīng)用和服務(wù)。標(biāo)的公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)為中小尺寸 AMOLED 顯示器件的生產(chǎn)、加工與銷售，建設(shè)有規(guī)劃產(chǎn)能 3 萬(wàn)片/月的第 6 代全柔 AMOLED 產(chǎn)線。本次交易完成后，上市公司主營(yíng)業(yè)務(wù)范圍不會(huì)發(fā)生變化。

    截至本次交易前，上市公司已經(jīng)建設(shè)完成昆山 G5.5 產(chǎn)線（產(chǎn)能 1.5 萬(wàn)片/月）和固安 G6 全柔產(chǎn)線（產(chǎn)能 1.5 萬(wàn)片/月）兩條屏體產(chǎn)線，報(bào)告期內(nèi)上述產(chǎn)線良率、稼動(dòng)率穩(wěn)步提升，2022 年和 2023 年，上市公司 OLED 產(chǎn)品銷售收入分別達(dá)到 67.93 億元和51.32 億元。但由于顯示行業(yè)重資產(chǎn)、高折舊、研發(fā)投入大等行業(yè)特質(zhì)，加之前期上述產(chǎn)線處于爬坡及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整中，2022 年、2023 年和 2024年 1-3 月的歸母凈利潤(rùn)分別為-20.66 億元、-37.26 億元和-6.30 億元。

    本次交易完成后，合肥維信諾將成為上市公司控股子公司，上市公司資產(chǎn)規(guī)模和收入規(guī)模進(jìn)一步提升，根據(jù)《備考審閱報(bào)告》，截至 2024 年 3 月末上市公司總資產(chǎn)將上升至 7,830,686.39 萬(wàn)元，較交易前提升 78.23%；上市公司 2023 年度營(yíng)業(yè)收入將達(dá)到1,027,471.80 萬(wàn)元，較交易前增幅為 73.39%；上市公司 2024 年 1-3 月?tīng)I(yíng)業(yè)收入將達(dá)到397,060.84 萬(wàn)元，較交易前增幅為 120.99%。

    標(biāo)的公司合肥維信諾在國(guó)內(nèi) AMOLED 領(lǐng)域的技術(shù)和量產(chǎn)優(yōu)勢(shì)明顯，一方面其建設(shè)的第 6 代全柔 AMOLED 產(chǎn)線，是目前國(guó)內(nèi)先進(jìn)的中小尺寸平板顯示產(chǎn)線，較上市公司目前已經(jīng)建設(shè)完成的產(chǎn)線在技術(shù)上有進(jìn)一步提升，可適應(yīng)更高端的終端應(yīng)用場(chǎng)景，提升上市公司在技術(shù)和產(chǎn)品上的競(jìng)爭(zhēng)力；另一方面標(biāo)的公司規(guī)劃產(chǎn)能 3 萬(wàn)片/月，重組后可提升上市公司整體產(chǎn)能和資產(chǎn)規(guī)模，發(fā)揮規(guī)模優(yōu)勢(shì)，并在生產(chǎn)、研發(fā)、采購(gòu)和銷售等方面與上市公司實(shí)現(xiàn)較強(qiáng)的協(xié)同效應(yīng)。因此，本次交易對(duì)上市公司提升整體 AMOLED 出貨規(guī)模、拓展下游客戶和新型應(yīng)用領(lǐng)域、搶占并鞏固 AMOLED 國(guó)內(nèi)領(lǐng)先身位具有重要意義，從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，有利于提升上市公司持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)力，待后續(xù)標(biāo)的公司產(chǎn)能提升后，有利于提高對(duì)上市公司股東的財(cái)務(wù)回報(bào)。

    合肥維信諾第6代全柔AMOLED產(chǎn)線項(xiàng)目于2018年底開(kāi)工建設(shè)，經(jīng)歷24個(gè)月建設(shè)期，于2020年底實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品點(diǎn)亮。2021年實(shí)現(xiàn)對(duì)品牌客戶百萬(wàn)級(jí)產(chǎn)品交付，2022年實(shí)現(xiàn)對(duì)多家品牌客戶旗艦產(chǎn)品量產(chǎn)交付。標(biāo)的公司雖處于虧損狀態(tài)，但產(chǎn)線歷經(jīng)客戶驗(yàn)證、技術(shù)拉通、量產(chǎn)交付等數(shù)階段的升級(jí)爬坡，目前產(chǎn)能釋放情況良好，整體項(xiàng)目產(chǎn)能利用率將進(jìn)一步提升。本次交易完成后，上市公司每股收益得到改善，未攤薄上市公司每股收益。

    本次交易將進(jìn)一步強(qiáng)化上市公司在顯示面板領(lǐng)域的綜合競(jìng)爭(zhēng)能力、市場(chǎng)拓展能力、資源控制能力和后續(xù)發(fā)展能力。根據(jù)《備考審閱報(bào)告》，本次交易完成后，2024年3月末，上市公司總資產(chǎn)、歸屬于母公司股東權(quán)益金額較交易前提升78.23%、63.89%；2024年1-3月，上市公司營(yíng)業(yè)收入較交易前提升120.99%，本次交易有利于提升上市公司資產(chǎn)規(guī)模、提高資產(chǎn)質(zhì)量。隨著標(biāo)的公司產(chǎn)能爬坡和業(yè)績(jī)釋放，本次交易亦將逐步改善上市公司財(cái)務(wù)狀況和持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力。

    上市公司通過(guò)本次重組收購(gòu)標(biāo)的公司的控制權(quán)，將有利于擴(kuò)充柔性/折疊屏、Hybrid-TFT 方案、智能圖形像素化技術(shù)等高端技術(shù)儲(chǔ)備，上市公司的產(chǎn)品線和產(chǎn)品種類布局進(jìn)一步擴(kuò)充，高端產(chǎn)品供貨能力進(jìn)一步增強(qiáng)，與公司現(xiàn)有產(chǎn)品形成互補(bǔ)，有利于上市公司下一步向中尺寸發(fā)展，有助于滿足品牌客戶的需求，保證公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)能夠緊跟市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)，提升公司產(chǎn)品核心競(jìng)爭(zhēng)力。