好消息PK壞消息：彩電行業(yè)2017年9大猜想

2、 “漲價”，不會是全年行情

    2016年彩電市場最大的黑天鵝事件是“漲價”。6月開始，部分液晶面板產品價格增幅高達50%。同時，背光源的LED組件、眾多化學和光學產品、人工成本也有不同幅度上漲�？梢赃@么說，電視機的所有制造環(huán)節(jié)，都經歷了一次成本“向上”運動。

    當然，對于彩電產品而言，最重要的漲價還來自于面板：畢竟面板決定了整個產業(yè)至少一半的成本。而導致面板漲價的原因則有三個：第一是，大尺寸暢銷，導致市場總需求增加了；第二是，缺乏新廠投產，全年行業(yè)內大尺寸廠只有群創(chuàng)一條5萬片基板的8.6代廠投產，這與2015年僅3月份大陸地區(qū)就有三條10萬片以上8.5代線產投產形成鮮明對比；第三是，老廠關停，主要是三星逐漸關閉全球最大的7代線，造成40+英寸產品供給不足。

    2017年，以上三個原因是難以短期改變的。例如新廠線的投產，最早要等到2017年底。大尺寸的暢銷和全球市場的復蘇也會持續(xù)擴大需求端的缺口。這樣的背景下，2017年行業(yè)“降價”將毫無希望。但是，至于是否大規(guī)模漲價，人們的觀點更傾向于：漲價過程已經進入尾聲。

    為什么呢？難道面板廠不想趁著供給不足大賺一筆嗎？答案是，面板企業(yè)既要考慮近憂也得思考遠慮。

    從供給角度看，2017年底開始，全球面板市場大尺寸產品會有LG新的OLED線、京東方福州8.5和合肥10.5代線、惠科重慶8.6代線、中電子系的咸陽和成都兩條8.6代線進入最后沖刺階段，TCL的深圳11代線也會加速建設，惠科昆明11代線將渴望開工——這些產能投資額總計高達2200億元人民幣以上。面對2017之后可能帶來的這一大波“產能過�！�，面板企業(yè)需要做兩個事情：第一，維持更大的下游客戶群，這決定了所謂漲價必須在不得罪客戶的基礎上進行；第二，拓展下游市場需求，即進一步激發(fā)大尺寸消費市場的增長，這一點必須以價格穩(wěn)定、實惠為前提。

    但是，如果認為上游面板企業(yè)的“1年后預期壓力”僅僅是以上這兩千多億元的投資，那么就大錯特錯了。在中小尺寸上，一大波6代OLED線正在趕來：2016年的友達昆山和日本JDI的低溫多晶硅液晶6代線，將是液晶在中小尺寸上的最后投資；之后投產的將是LG、三星、JOLED、京東方、深天馬、和輝、國顯等企業(yè)的至少七八條6代OLED線。這些投資的總規(guī)模將不少于2400億元人民幣。

    雖然，6代線OLED與彩電沒有直接關系。但是，在中小尺寸市場，手機和PC市場顯示面板供給充足的背景下，新加入的高端產能，必然壓縮傳統(tǒng)液晶面板在中小尺寸市場的空間：原來利用8.5代線切割小尺寸，供手機用的日子將結束；原來供給手機的6代非晶硅液晶線，將被迫轉戰(zhàn)TV市場（65英寸是6代液晶線的經濟切割尺寸之一）。這些變化，導致6代OLED的大規(guī)模投資，將加重TV面板市場的“轉移性”供給增長。

    所以，2017年底之后面板行業(yè)11代、8.6代和6代OLED總計四五千億人民幣的投入，將是所謂上游漲價大潮的“天花板”。在這樣的“一年后壓力”下，面板業(yè)沒有理由任由產品價格劇烈波動。因此，2017年的面板漲價不可能長期持續(xù)、更不可能繼續(xù)瘋漲。事實上，2016年底，漲價的劇烈程度已經降低。而且，彩電行業(yè)距離2018年中開始的另一個降價周期也不甚遙遠了。